隨著 10 月 31 日上市公司三季報(bào)披露截止日期的到來(lái)，國(guó)內(nèi)造紙印刷行業(yè)的業(yè)績(jī)分化態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯，呈現(xiàn) “傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓、細(xì)分賽道高增” 的 “冰火兩重天” 格局。從已披露數(shù)據(jù)來(lái)看，傳統(tǒng)造紙及通用印刷企業(yè)普遍面臨成本壓力：太陽(yáng)紙業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 326.8 億元，同比下滑 8.2%，扣非凈利潤(rùn) 18.3 億元，同比下降 15.6%，公司在財(cái)報(bào)中表示，受木漿、煤炭等原材料價(jià)格上漲影響，毛利率較去年同期下降 2.3 個(gè)百分點(diǎn)；安妮股份、民豐特紙等以傳統(tǒng)票據(jù)、包裝印刷為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)表現(xiàn)更為艱難，安妮股份前三季度凈利潤(rùn)虧損 1.2 億元，同比降幅超 200%，民豐特紙凈利潤(rùn) 1.1 億元，同比下滑 58.4%，主要原因是下游需求疲軟導(dǎo)致訂單量下降，同時(shí)環(huán)保改造投入增加進(jìn)一步擠壓利潤(rùn)空間。

與之形成鮮明對(duì)比的是，細(xì)分賽道龍頭企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)和差異化布局實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)：奧瑞金作為國(guó)內(nèi)金屬包裝龍頭，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 183.46 億元，同比激增 68.97%，凈利潤(rùn) 21.5 億元，同比增長(zhǎng) 45.3%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于其在新能源電池殼領(lǐng)域的突破 —— 公司研發(fā)的 “鋁制動(dòng)力電池殼” 已批量供應(yīng)寧德時(shí)代、比亞迪等企業(yè)，該業(yè)務(wù)營(yíng)收占比從去年的 12% 提升至今年的 28%；專(zhuān)注于標(biāo)簽印刷設(shè)備的江天科技同樣表現(xiàn)亮眼，前三季度營(yíng)收 8.7 億元，同比增長(zhǎng) 32.5%，凈利潤(rùn) 1.6 億元，同比增幅達(dá) 48.2%，公司憑借自主研發(fā)的 “高速標(biāo)簽印刷機(jī)” 打破進(jìn)口壟斷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率提升至 18%，目前已提交北交所 IPO 申請(qǐng)，計(jì)劃募集資金 5 億元用于產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)研發(fā)，若成功上市，將成為國(guó)內(nèi) “標(biāo)簽印刷設(shè)備第一股”。